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Proximo Expertise, cabinet de conseil, d'audit et d'expertise comptable au Maroc et à l'international

Due diligence financière, fiscale et accompagnement M&A au Maroc

Audits d'acquisition (buy-side / sell-side), valorisation multicritères d'entreprises et sécurisation financière des garanties d'actif et de passif (GAP).

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Due diligence et transactions (M&A)

Notre démarche de due diligence en 4 temps

Une méthode en 4 étapes pour sécuriser chaque décision et suivre les résultats.

  • 01

    Cadrage et revue préalable (data room)

    Collecte exhaustive et analyse critique des pièces comptables, juridiques, fiscales et sociales dans un environnement sécurisé.

  • 02

    Audit approfondi et normalisation EBITDA

    Retraitement des charges non récurrentes, justification des postes bilantiels et détermination de la dette nette réelle.

  • 03

    Valorisation et ajustement de valeur

    Mise en œuvre des méthodes d'évaluation multicritères et recommandation de mécanismes d'ajustement du prix.

  • 04

    Assistance aux négociations et clôture

    Formulation des clauses financières du protocole de cession et calibrage de la garantie d'actif et de passif (GAP).

Enjeux et risques

Pourquoi une due diligence indépendante protège votre capital

Acquérir une entreprise sans audit approfondi expose l'acheteur à des passifs fiscaux ou sociaux cachés et à un surpaiement de la cible. Notre audit certifié sécurise le juste prix d'acquisition et encadre rigoureusement les garanties contractuelles.

Nos engagements

  • Un point clair sur vos risques fiscaux et réglementaires
  • Conformité avec les dernières lois en vigueur
  • Un associé dédié et joignable

Livrables et prestations incluses

Chaque mission donne lieu à des livrables prévus au contrat et remis à votre direction.

  • Rapport de due diligence financière d'acquisition (buy-side / sell-side) et normalisation EBITDA
  • Rapport d'évaluation financière multicritères d'entreprise (DCF, multiples comparables, ANC)
  • Recommandations financières sur la garantie d'actif et de passif (GAP)
  • Matrice d'ajustement de la dette nette et du fonds de roulement au closing

Cadre réglementaire et points clés

Maîtrise des dispositifs légaux, fiscaux et organisationnels au Maroc et à l'international.

Dans une opération de fusion-acquisition, de prise de participation ou de transmission d'entreprise, la qualité de l'information financière détermine directement le prix et les conditions contractuelles de la transaction.

Membre indépendant de DFK International et inscrits à l'Ordre des Experts-Comptables, nos associés assistent les fonds d'investissement, groupes industriels et dirigeants dans la conduite d'audits d'acquisition rigoureux au Maroc et à l'international.

1. Due diligence financière et comptable (buy-side / sell-side)

  • Normalisation de l'EBITDA : Retraitement des éléments non récurrents, des charges exceptionnelles et des rémunérations de direction non de marché.
  • Analyse de la dette nette financière : Identification des passifs bancaires réels, des engagements de crédit-bail, des comptes courants et de la trésorerie disponible.
  • Revue critique du BFR normatif : Définition du fonds de roulement cible indispensable à la continuité de l'exploitation sans réinjection de liquidités.

2. Due diligence fiscale et risques sociaux

  • Contrôle des exercices non prescrits : Audit de l'impôt sur les sociétés, de la TVA, de l'IR et des retenues à la source applicables au Maroc.
  • Revue des obligations sociales : Évaluation approfondie des risques de redressement CNSS et analyse de la régularité des contrats de travail clés.
  • Transactions intra-groupes : Détection des risques fiscaux sur les facturations de management fees et flux transfrontaliers.

3. Valorisation d'entreprise et sécurisation de la GAP

  • Rapports d'évaluation financière : Synthèse multicritères justifiée (DCF, multiples de transactions comparables, actif net réévalué).
  • Sécurisation de la garantie d'actif et de passif (GAP) : Calibrage financier des plafonds, seuils de déclenchement et garanties bancaires.

Questions fréquentes

Nos experts répondent aux questions les plus fréquentes des dirigeants.

Quel est l'objectif d'une due diligence financière d'acquisition ?

La due diligence buy-side permet à l'acquéreur de vérifier la réalité des comptes de la cible, de calculer l'EBITDA normatif récurrent, de mesurer la dette nette réelle et d'identifier tout passif latent susceptible d'impacter le prix.

Quelles méthodes Proximo retient-il pour valoriser une entreprise ?

Nous combinons plusieurs approches reconnues : l'actualisation des flux de trésorerie futurs (DCF), les multiples d'EBITDA de transactions comparables et l'actif net comptable corrigé (ANC) selon le secteur.

Quel est le rôle de la clause de garantie d'actif et de passif (GAP) ?

La GAP engage le cédant à indemniser l'acquéreur en cas d'apparition de dettes ou passifs dont l'origine est antérieure à la vente. Nos associés en chiffrent précisément les seuils, franchises et garanties bancaires.

Services complémentaires

D'autres services souvent associés à celui-ci.

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